股票比率：基本面分析最重要的数据
交易中的比率为您提供了重要的指示 股票 哪些有潜力，哪些没有。 它们首先用于 基本面分析。 在这种方法中，您查看公司的内在价值，并尝试了解它们是否正在赚取稳定的利润并具有积极的预测。
然后你将股票比率与股票市场进行比较。 投资者的估值是多少，与实际潜力相比是否公平或合理？ 除其他外，您可以将利润、账面价值和营业额与当前价格进行比较。 通过这种方式，您可能会被低估或高估。 尤其是价值和成长型投资者，他们自己使用这种股票分析。
您应该知道的最重要的股票比率是：
- 公司利润及每股收益
- 每股账面价值
- 每股营业额
- 现金周转
- 盈利
- 市盈率（P/E ratio）
- 市净率（P/B ratio）
- 市销率
- 市盈率
- 市盈率
- 企业价值
- 股息/股息收益率
- 产量
- β因子
内在价值：公司利润、账面价值、营业额和每股现金流
企业的内在价值可以说是一年内经济活动产生的财务数据。 为了 traders，主要关注的是利润。 这是每季度发布一次，并在年底进行总结。 然后得出重要的每股收益，用于计算其他关键数据。 然而，公司利润并不是与公司内在价值相关的唯一参数。 所以你在股票分析中也应该注意纯营业额和现金流量。 后者描述流动现金流，即没有虚构价值的流入和流出。
没有流动性的东西通常牢牢地固定在有形资产和房地产中。 当然，这些也有不可忽视的价值。 账面价值记录了除借入资本之外的所有这些变量。 它让您了解公司仍有多少资产可供使用。
利润/每股收益
要计算公司的每股收益，请从官方年终结果中获取 资产负债表 并将其除以股份数量。 通过这种方式，您可以将官方年度利润分解为个人份额，并准确地知道这张纸的实际价值是多少。 之后，您可以将股票的内在利润与其价格进行比较，从而得出其未被发现的潜力。
营业额/每股销售额
营业额是公司的纯收入。 由于此处不包括运营费用，因此该比率明显高于利润。 对于还很年轻并且非常愿意投资的公司来说，看看这个价值特别有趣。
由于新收购和创新理念发展的高支出，利润本身往往很低。 市盈率可能表明此处估值过高。 另一方面，营业额显示了该公司在市场上实际销售的成功程度。 产品或服务可能非常受欢迎，并且具有尚未反映在利润本身中的未来前景。
现金流/每股现金流
cash flow或cash flow这个词可以简单的翻译成现金流量。 人们想使用这个比率来了解该集团的流动性。 货币能否快速变现并快速使用，还是储备、有形资产和不动产必须首先在很长一段时间内变现？
与利润相比，现金流更能反映现实。 它不能包括虚构的费用，例如拨备或折旧。 因此，您正在查看公司的实际盈利能力。 这可以是正数并用于投资，也可以是赤字。
账面价值/每股账面价值
账面价值包括股权资本产生的一切。 这意味着它不仅包括利润，还包括公司的所有有形资产和不动产。 您可以从中识别出完整的资产，并使用它来估计组中的实际价值。 尤其是成长型公司，这些都很难体现在利润中。
分解为份额的账面价值是广告vantage我们，尤其是对繁荣市场的评估。 利润微薄但股价极高，是潜在的股票泡沫还是成长股？ 在互联网泡沫期间，从低账面价值和狭窄的投资中可以清楚地看出某些公司的发展方向。
然而，当时许多投资者被市场上飙升的股票估值所吸引，以至于他们看不到实际的财务状况而陷入了股票泡沫陷阱。 因此，包含所有重要关键数据和数据的整体估值是全面分析的重中之重。
企业价值应该如何评估？
在经济学中，人们喜欢与企业价值一起工作，以便正确评估公司的健康状况和未来机会。 企业价值/企业价值（包括所有资本来源）与调整后的股权价值（不包括债务资本）之间存在基本区别。
根据内部比率，公司对市场的价值是从运营所需的资产和运营不需要的资产中得出的。 这些项目共同产生公司或实体价值。
企业价值一般是将股权资本和债务资本相加，再减去非经营性资产计算得出。 这个关键数字最终用于比较运营价值和股票市场的结果，以确定可能的低估和高估。
与股市估值对比：P/E ratio、P/B ratio
首先，公司的内在价值为您提供了有关财务本身的重要信息。 然而，在股票交易中，您还想了解此信息是否与证券交易所的股票估值相对应。 通常，由于各种原因，价格之间存在明显差异。 这种差异为聪明的投资者提供了参与各种趋势的最佳机会——甚至在其他股东认识到这些趋势之前。
市盈率
对于价值股东和基本面分析师而言，市盈率（P/E 比率）是迄今为止最重要的比率。 简而言之，通过这个比率，您可以将年利润形式的内在价值与市场份额的估值进行比较。 为此，您首先必须将公司的利润除以已发行股票的数量，将其分解为一股。
接下来，将当前股价除以每股收益。 所以计算公式为：
市盈率=股价/每股收益。
您现在必须正确解释结果比率。 一般而言，您可以说 15 点左右及以下的小市盈率表示低估。 但是，在某些行业中，收益可能普遍较高，因为该细分市场的利润本身可能还没有那么强劲。
因此，您始终必须结合其他公司的情况来查看市盈率。 总体而言，您可以使用市盈率来识别价值股票，即股票市场估值远远低于其潜力和盈利能力的证券。 此外，您可以更早地认识到是否存在可能高估的情况 风险 股票泡沫。 在这种情况下，您可能应该避免投资股份公司。
市账率
在利润的情况下，您最初只看公共有限公司的收入抵消支出。 例如，这并没有显示有多少资金投入了库存和房地产。 由于投资，市盈率信息可能会欺骗您，公司的财务价值比乍看之下的要好。
因此，聪明的投资者在给股票估值时总是参考市账率（P/B ratio）。 他们查看账面价值并将价格除以该比率。 通过这种方式，您可以将市场上证券的当前价格与总股本联系起来。
P/B = 股价 / 帐面价值
股权或账面价值通常高于利润。 因此，除其他外，它包括所有有形资产和不动产。 因此，净市净率也低于市盈率。 这在一定程度上使估值和评估更加容易。 你只关注比率是高于还是低于 1。
如果市账率 (P/B) 低于 1，则表明估值过低。 如果它更高，您可能会认为估值过高。 市净率对于处于繁荣市场且估值难以被当前利润覆盖的公司特别实用。 因此，这些行业的许多公司几乎没有存货和不动产，只有一个粗略的经营理念。 账面价值相应较低，市净率非常高。
如果市盈率和 KCV 等其他关键数据显示出类似的结果，投资者应避免购买并可能退出 trade 在适当的时候。
成交率
一个很少使用的值是价格周转率，但是它可以在决定购买或反对购买时从整体角度提供帮助。 在这种情况下，您可以忽略公司的费用。 你只看收入，也就是去年的营业额。
这向您展示了公司产品或服务的销售情况。 这可能是可能增长的极好迹象。 也许公司正处于初创阶段，创造了一个受欢迎的报价，但同时需要投资才能向前发展。 这些投资会自动减少利润，股价可能会出现不合理的高估。
营业额和价格/营业额比率（P/S 比率）因此带来一些澄清，并更好地了解公司的实际发展。 您还可以查看前几年的数据，了解营业额是否在增长、该份额在投资者中的受欢迎程度以及最近的投资情况。
与账面价值类似，营业额明显高于利润。 因此，除法比率相应地低于市盈率，并且可以更清楚地解释。 一般来说，可以说市盈率低于 1 表示股票非常便宜。 这里应该有很大的上升潜力。 大约 1 到 1.5 的值是经典平均值，而高于该值的任何值都被认为是昂贵的。
KUV 的弱点当然是它完全忽略了收益。 这在公司早期投资丰富的年代可能不是问题。 然而，从长远来看，上市公司必须证明是盈利的。 逐年审查利润数据可以很好地说明是否确实存在相对增长。
价格-现金流比率
现金流通常可以描述为公司的盈利能力。 英文术语可以翻译为现金流量，这很清楚这个比率最终归结为什么。 它或多或少与流动资金的流入和流出有关——即可以直接使用的资金量。
因此不包括虚拟准备金、折旧和有形资产。 通过这种方式，最重要的是，利润会根据与日常业务无关的金额进行调整。
要确定现金流量，首先要获取一定时期（通常是营业年度）的所有收益。 其中许多价值是销售收入、投资收入（如利息、补贴和撤资）。 然后从中减去经营业务所需的纯费用——例如材料成本、工资、利息费用和税金。
税前，您得出总现金流量。 减去税收和私人收入以及储备抵消，你得到一个调整后的净值。 此外，可以扣除投资和增加撤资以获得自由现金流。
为了得出价格/现金流量比率，现金流量除以流通股数。 该金额仅用于划分公司当前的股价。 因此计算如下：
KCV 的使用首先是因为在确定利润方面有越来越多的回旋余地，例如通过虚构的金额。 KCV 更好地描述了流通中的实际资产。 而且，即使利润本身为负，它通常也可以使用。
与市盈率一样，价格现金流量越低，股票越便宜。 最好将市盈率作为市盈率的补充，全面看待证券。 广告vantages和失望vantage与市盈率相比，KCV 的 s 为：
Advantages 价格对现金流量 VS。 市盈率
- 也可以在损失的情况下使用
- 与市盈率相比，资产负债表操纵问题不大。
- 在不同核算方法的情况下，KCV 提供了更好的可比性。
失望vantages 价格对现金流量 VS。 市盈率
- KCV或现金流因投资周期波动大于市盈率
- 由于投资/折旧，KCV 对于强劲增长和萎缩的公司来说是扭曲的。
- 有不同的方法来计算现金流量（毛现金流量、净现金流量、自由现金流量）
- 未来现金流几乎无法预测
我该如何处理这些比率？
专业人士主要使用上述比率来确定股票的高估和低估。 这通常是通过市盈率来完成的。 然而，由于收益很容易被公司管理层操纵，另一方面，某些投资没有作为积极的发展包括在计算中，大多数有经验的投资者使用其他比率。 这些让您更全面地了解公司的实际发展情况。
例如，对于市盈率和 KCV，您最初可能会得出相对较高的值。 你绝对应该在行业背景下解释这些。 电子商务、电动汽车、氢气等增长领域的费用通常仍然很高。 因此，市盈率特别高。 乍一看，人们会认为估值过高。
市盈率和 KCV 均表明高估明显高于 30。因此，特斯拉的市盈率多年来一直远高于 100 点。 然而，与价格/现金流量比率相比，这个值是正确的——KCV 接近特斯拉市盈率的一半。
然而，如果我们现在加上 PEG 比率，即市盈率，我们会得到特斯拉被彻底低估的结果。 这样做的原因是未来的增长是在预测的基础上考虑的。 我稍后会回到这一点。
对于没有未来预测的当前估值，许多其他比率都会受到质疑。 具体来说，您可以从账面价值和销售额中获益，从而根据内在价值更好地评估股价。
在基本面分析框架内，KBV 和 KUV 根据高于或低于 1 的数字显示股票相对于股权和收入而言是被高估还是低估。 这尤其对年轻公司起着重要作用——这些公司的费用往往很高，因此扭曲了有关利润和现金流实际潜力的陈述。
Advantage我们的价值和增长投资
首先，人们使用这些比率来评估股价过高或过低。 预测这一点：这两种情况都提供了有利可图的投资潜力。 然而，通常情况下，投资者会急于对以严重低估为特征的股票进行估值。 或者，市场估值过高的成长型股票可能是长期投资的有前途的候选对象。
什么是价值投资？
价值投资是最热门的投资方式之一 策略 依赖关键数据进行基本面分析的投资者。 它首先因本杰明·格雷厄姆的《聪明的投资者》一书和他的追随者沃伦·巴菲特而流行起来，沃伦·巴菲特通过他的投资公司伯克希尔·哈撒韦公司发了财。
价值投资的基本原则是为具有高潜力的公司寻找估值非常低的股票。 因此，为此您可以查看市盈率和 KCV。 这些提供了关于它是否可能被低估的第一条线索。
现在必须弄清楚这是否不仅仅是因为缺乏投资。 因此值得参考其他比率，P/B 比率和 P/E 比率。 但如果公司有这么大的潜力，为什么这没有体现在股价上呢？
这是价值板块投资者首先要回答的问题。 低估的可能原因可能是：
- 公司负面消息
- 一时的丑闻和随之而来的负面新闻
- 国际危机（通货膨胀、战争、流行病）以及由此引起的投资者恐慌
- 投资者尚未发现自己的投资潜力或仍犹豫不决
- 鉴于上述原因，价值投资在任何情况下都应该是值得的。 与此同时，即使是像亚马逊、苹果公司这样利润丰厚的公司，其股价也可能在危机中暴跌。 但如果关键数据显示
- 稳定的商业模式，估值可能不合理。 此时您应该将资金投入相应的股份。
在最近才出现的不良发展情况下，情况就不同了。 竞争对手公司可能刚刚推出了一款革命性的产品，而从长远来看，以前的市场领导者将无法跟上。 投资者将这一发展计入他们未来的股票估值中。
因此，即使去年的利润很高，市盈率显示由于价格下跌而被低估，这也可能是完全合理的。 因此，价格甚至可能跌至便士股票范围内，这就是为什么不适合在这里投资的原因。 诺基亚和苹果就是这种发展的一个例子。
什么是成长投资？
增长投资是一种完全不同的方法。 投资者认为公司和整个行业还相对年轻。 因此，投资高，利润低。 到目前为止，这些产品可能还没有成功地在市场上站稳脚跟。 然而，这个想法已经很好，很有前途，以至于许多股东愿意在公司投机性地投入大笔资金。
无论合理与否——股价最初都会上涨。 成长型投资者想要做广告vantage 这种增长，最好从中长期获利。 在互联网泡沫时期，人们不得不押注亚马逊、谷歌和苹果等公司才能接受广告vantage 近 20 年后的极高股票估值。 因此，如果使用得当，这些股票可以成为晚年积累财富的良好基础。
另一方面，估值过高的股票（P/E 和 KCV 超过 30 及以上；KBV 和 KUV 超过 1）有膨胀成股票泡沫的趋势。 在这里，投资者对公司的投资几乎没有被真正的潜力所覆盖。 所以市场一直在膨胀，直到人们意识到它不能再这样下去了。
一旦投资者意识到公司将无法达到股市的预期，市场就会崩溃，股价就会暴跌。
当然，即使在这种情况下，也有可能赚取巧妙的利润。 一方面，回归可以带到巅峰。 但是，如果你投资得早，最好早点退出，而不是太晚——根据格言：枪响时投资，琴声响起时卖出。
卖空也是一个有趣的选择。 在这种情况下，您以高价借入股票并立即卖出。 稍后您以较低的价格买回它，并将其与贷款费用一起交给相应的提供者。 因此，由于价格下跌，您已经从差价中获利。
顺便说一句，卖空很容易通过 CFD trade 在你的 broker. 您只需访问相应的网站，使用您的姓名和电子邮件地址进行注册，即可 trade 通过虚拟合约相反。 你可以 找到合适的 broker 轻松地与我们的 比较工具.
使用价格比率进行股票分析的问题
用收益、账面价值、销售额和现金流来解释价格比率的最大问题是它们只能让你瞥见过去。 然而，股票市场的股票估值总是对当前的发展和对未来的预期做出反应。 这会产生可能合理或不合理的差异。
真正的专业人士最近意识到，对某些行业而言，回顾过去是不够的。 因此，除其他事项外，人们还应查看对未来的预测，并将其纳入评估。
可能的解决方案：增长、预测、贴现现金流和负债
为了尽量减少向后看的基本面分析的问题，只有一件事有帮助：你需要展望未来。 投资者的工具箱中确实有一些工具可以用于此目的。 具体来说，预测和增长比较可以帮助您更清楚地了解市场。
市盈率
在这方面，一个非常有效的工具是 PEG 比率（价格/收益与增长率的比率）。 它的计算方法是将 KVG 除以预期增长百分比。 所以公式是：
PEG 比率 = 市盈率 / 预期盈利增长百分比。
结果，您得到的值总是高于或低于 1。高于 1 您可以粗略地假设高估，低于 1 则低估。 例如，一只股票的市盈率可能为 15，预测为 30%。 PEG 将为 0.5，因此可以预期明年股价将翻一番。
然而，PEG的问题在于，预测当然不会1比1地实现。专家们只是从过去几年的发展和某个细分市场的经济状况中推导出来。 如果突然出现衰退或危机，趋势可能会意外地逆转。 此外，市场利率水平被忽视，这也影响了股票的发展。
远期市盈率
许多投资者继续使用远期市盈率作为他们分析的一部分。 它通常也被称为远期市盈率。 与正常市盈率不同的是，它不是根据过去的年度利润，而是根据盈利预期。 特别是与前几个月相比，相对容易得出高估或低估的结论。
远期市盈率=当前股价/预测每股收益
最好将远期市盈率与过去几年的结果一起看。 如果高于该水平，则盈利预期正在下降。 与市盈率一样，公司对股票市场的预期因行业而异。 因此，高估和低估总是在市场背景下确定的。
但是，您必须时刻注意预测利润是一个理论值。 即使许多分析师假设增长，这也不一定最终会发生。 此外，估值机构以官方资产负债表为指导，然而，公司管理层可以操纵这些资产负债表。
另一个缺点vantage 远期PE为有限预测期。 这样的市盈率实际上只有在展望未来几年时才真正有意义。 然而，那些幸运并且深入研究其他比率的人通常至少在短期内会从投资中获益。
现金流折现
贴现现金流量（DCF）可以翻译为贴现现金流量。 在这里，企业价值是通过相对复杂的计算和评估来确定的。 与远期市盈率相比，该模型以现金流量为基础，同时也对未来进行预测。 因此，仅使用理论假设。
毕竟，这些是部分基于过去几年的资产负债表或损益表。 然而，现金流量不是简单地相加，而是相对于它们产生的年份进行贴现。 这意味着利息和通货膨胀相加。
这些因素会导致钱随着时间的推移而贬值。 因此，作为投资者，不应无缘无故地将资产留在银行账户，而是将其投资于其他领域以保护通胀。
公司资产负债率
查看债务权益比率（D/E 比率）可能也很有趣。 作为投资者，您在这里查看与权益相关的负债或借入资本。
让我们弄清楚一件事：债务对公司来说并不是一件坏事。 相反，债务资本为创新和投资提供了更大的动力。 此外，由于多年来普遍存在的低利率，人们可以享受许多广告vantage超过使用股权资本。
不过，借钱当然有一定的风险。 它可以在短时间内被回收。 对于这种情况，应该始终有相应的流动资金可用。
如果要计算 D/E 比率，可以将所有短期和长期负债加在一起，除以权益，然后乘以 100 计算百分比：
D/E比率=流动和非流动负债/权益*100。
该值告诉您有多少股权投资于债务。 如果这个数字是 10%，这就是负债程度。
一般来说，可以说超过 100% 的债务负担总是伴随着更高的风险——另一方面，拥有更多股权的公司运行起来要安全得多。
然而，对于投资者而言，高负债可被视为短期回报的驱动因素。 股东们意识到许多贷款人愿意将他们的资产借给这个群体。 这会导致更多的投资并可能增加利润。 反之，如果股权比例高，股价发展会放缓，但另一方面分红往往更稳定。
第二个收入来源：股息和股息收益率
除收益率外，股息也是与股票相关的变量。 通过这笔付款，您可以让公司分享您的利润。 在美国，股息通常每季度支付一次，而在德国，您每年收到一次。
这样做的原因是为了使股票对投资者更具吸引力。 尤其是蓝筹股，即市值非常高但市值很少的公司。 挥发性，每年的产量增幅相当狭窄。 股息则提供相应的补偿。
甚至有很多投资者只对高股息率的股票感兴趣。 然后，他们首先寻找股息之王，即在数十年内不间断地支付不断增长的利润份额的公司。
要通过关键数据找出相应的份额，请查看股息收益率。 这通常在个人资料摘要中给出，网址为 broker例如 eToro、IG.com 和 Capital.com.
股息收益率以百分比形式显示最后一次股息与当前价格之间的比率。 因此，它是使用以下公式计算的：
每股派息/当前股价*100。
最重要的是，这会告诉您每股的回报有多高，并让您估计这项投资是否真的能盈利。 股价越低，股息越高，您赚取的股息收益率就越高。
就股息收益率而言，金额越高越好。 最重要的是，购买真实股票的非常好的选择是价值达到 15% 左右或更高的公司。 即使这样也很少见。 截至 2022 年股息收益率较高的股票包括 Hapag-Lloyd (9.3%)、publicity (12.93%)、Digital Realty PDF G (18.18%) 和梅西百货 (11.44%)。
